El Consejo Fiscal Autónomo lanzó advertencias sobre el proyecto de reactivación o reconstrucción nacional impulsado por el gobierno, señalando que existe un déficit fiscal persistente y una falta de financiamiento que se podría extender hasta 2031 si no se corrigen las medidas actuales.
La entidad fue clara en su exposición ante la comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados, donde analizó el impacto real de la iniciativa. En su presentación, encabezada por su presidenta Paula Benavides, el organismo sostuvo que el escenario fiscal podría deteriorarse aún más si no se incorporan nuevas fuentes de financiamiento que compensen la caída de ingresos provocada por rebajas tributarias incluidas en el proyecto.
Uno de los puntos más críticos es que, sin considerar el crecimiento económico esperado, la propuesta presenta un déficit permanente durante todo el período evaluado. Este alcanzaría un máximo de 0,71% del PIB en 2030 y se mantendría en 0,43% hacia 2050. Incluso al incluir el efecto positivo del crecimiento, el balance seguiría en terreno negativo en el corto plazo.
“El impacto final del proyecto sobre el balance fiscal depende críticamente de la materialización del crecimiento económico proyectado”, expuso Benavides. La economista detalló que, sin ese crecimiento, el deterioro fiscal sería permanente, mientras que con ese factor el escenario mejora, pero no logra evitar un déficit de 0,3% del PIB en 2030.
Impacto fiscal negativo
El problema más urgente está en el corto plazo. Entre 2026 y 2031, el proyecto genera un impacto fiscal negativo, lo que obliga a buscar financiamiento adicional que hoy no está contemplado. “Entre 2026 y 2031, la iniciativa legal genera un impacto fiscal neto negativo, por lo que para lograr la neutralidad fiscal en ese período se requerirán fuentes de financiamiento adicionales de magnitud relevante, no contenidas en el proyecto”, señaló.
Las cifras refuerzan la preocupación. Para 2026, el 62,2% del impacto fiscal de las medidas que reducen ingresos no tiene financiamiento. Esa brecha se mantiene en niveles altos en los años siguientes, con 38,7% en 2027, 51,9% en 2028, 46,9% en 2029 y 35% en 2030.
El Consejo también advirtió un “descalce” que podría jugarle en contra al proyecto. Los costos fiscales se concretan desde el primer año, mientras que los beneficios del crecimiento económico son graduales e inciertos.
“En consecuencia, este descalce podría resultar en un valor presente del proyecto de ley distinto y afectar la sostenibilidad de las finanzas públicas”, alertó Benavides. A eso agregó que, si los ingresos proyectados no se materializan, el deterioro fiscal podría ser aún mayor.
Consejo Fiscal advierte 11 riesgos fiscales
El organismo identificó además 11 riesgos fiscales, donde destacan el alto costo de la rebaja del Impuesto de Primera Categoría, el impacto del crédito tributario al empleo, la exención de IVA a viviendas nuevas y la incertidumbre en la recaudación de medidas contra el contrabando. También se mencionan riesgos indirectos ligados a la incertidumbre del crecimiento y su efecto real en los ingresos del Estado.
Pese a las críticas, el CFA valoró que el proyecto incluya medidas que podrían impulsar el crecimiento, pero insistió en avanzar hacia un equilibrio estructural que combine crecimiento, nuevos ingresos tributarios, mayor eficiencia del gasto y reducción de evasión.
Consejo pide ajustar proyecto de reactivación
Entre sus recomendaciones, el Consejo planteó ajustar el proyecto para lograr neutralidad fiscal en el corto y mediano plazo, revisar la gradualidad de las medidas más costosas y aplicar escenarios de estrés que permitan anticipar riesgos. También sugirió analizar el impacto de la invariabilidad tributaria en los ingresos futuros.
En paralelo, se entregaron detalles del ajuste fiscal ya aplicado por el gobierno, que alcanza los US$ 1.937 millones en 2026. El recorte se distribuye en 26 de 33 partidas presupuestarias, con mayor impacto en Salud, Educación y Vivienda, reflejando que el margen fiscal ya viene bastante apretado.
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