Esta mañana el Banco Central reveló las cifras del Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) correspondiente a diciembre de 2025, los datos del informe muestran un crecimiento de 1,7% en comparación con el igual mes del 2024. Cifra que, de acuerdo con los especialistas, se traduce en una economía chilena que no está estancada, pero que crece a un ritmo “muy moderado”.
Según el informe, “este resultado se explicó por el crecimiento de los servicios y del resto de bienes, lo que fue en parte compensado por la menor producción de la minería”.
¿Qué significa la cifra?
Respecto al 1,7% de crecimiento interanual, Daniela Catalán, economista y académica de la Universidad San Sebastián explicó que “esto nos indica que la economía chilena no está estancada, sin embargo, está avanzando a un ritmo que es muy moderado”. También señaló que el país no está en recesión, pero que tampoco estamos en “una fase de crecimiento fuerte”. Por otra parte, su par de la Universidad del Desarrollo, Carlos Smith, dijo que “el país está, de alguna manera, esquivando este fantasma del estancamiento profundo”. Respecto a las cifras agregó que “si bien es positivo porque estamos creciendo, no es lo que uno esperaría”.
Smith también señaló que en líneas generales el crecimiento puede atribuirse a “ciertos sectores que han tenido una buena evolución como el sector servicio, y comercio, que de alguna manera sacaron la cara”.
De acuerdo con información entregada por distintos analistas a Diario Financiero, las proyecciones del Imacec diciembre 2025 eran “bajas”, la mayoría estimaba cifras de expansión incluso por debajo del 1%.
Por lo tanto, este crecimiento del 1,7% puede ser, en principio, un indicador económico positivo. Sin embargo, según Daniela Catalán, el informe desvela que el país se encuentra en “una etapa más de estabilización, que de expansión robusta de la actividad económica”.
¿Qué significa esto para el ciudadano chileno?
“Este termómetro, significa que la economía sigue funcionando, especialmente en sectores como comercio y servicio que, posiblemente, son los que mayor empleo generan en la economía para los que día a día están detrás de las familias”, explicó Catalán.
Carlos Smith invitó a observar con más detalle lo especificado en el informe en cuanto a los sectores de comercio y servicio, que si bien se vieron al alza, “cuando uno mira los los detalles, se da cuenta que el comercio crece, pero crece a nivel mayorista. Crece algo en mayores ventas de autos -lo que puede estar asociado a menores tasas de interés, pues recientemente el Banco Central ha bajado las tasas-. Pero cuando uno ve, por ejemplo, los datos de los supermercados, se evidencia una caída en la actividad y venta de los supermercados. Eso también es un indicio de esta situación que está un poco más lenta en el último tiempo”.
Minería a la baja
Una de las cifras que a primera vista pueden llamar la atención, es la caída en la producción minera -particularmente del cobre- con una variación anual de -8,1 lo cual incidió directamente en la baja de la producción de bienes, sector que cayó un 0,9% de acuerdo al informe.
“La minería está teniendo muchos problemas estructurales y técnicos. De alguna manera estamos invirtiendo ahí para que la industria siga presente, pero no para crecer mucho más, no para producir mucho más. Entonces, ahí es donde tenemos un problema importante”, dijo Smith.
En este escenario, Catalán recordó que el sector minero es “muy volátil”, por eso, “es sumamente relevante que se mire también el Imacec no minero, el cual creció alrededor de un 3%, lo que refleja que el resto de la economía, servicio, comercio e industria están más dinamizados que este sector extractivo”.
Conclusiones del Imacec diciembre 2025
“Podemos decir, a partir de los datos, que el Imacec de diciembre muestra una economía chilena que avanza con cautela, sostenida principalmente por el consumo y los servicios, pero con una minería que sigue siendo, tal vez, un punto más débil. Pero sin señales de estancamiento a nivel general”, concluyó la economista Daniela Catalán.
Por su parte, Carlos Smith resolvió que “las expectativas positivas que se están generando hoy en día podrían tener mejores resultados, pero para eso también hay que hacer cosas. No basta solo con las expectativas, juegan un rol bien importante, pero hay que tener políticas claras de mayor crecimiento en todos los sectores”.
El informe también recuerda que: Conforme al calendario de difusión de las cifras de Cuentas Nacionales, la estimación del PIB para el año 2025, así como las revisiones al primer, segundo y tercer trimestre, serán difundidas el próximo miércoles 18 de marzo.
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